내과의사의 경제와 의학 공부일기

어제 미국증시는 소폭 상승 마감 했네요. TGA 잔고는 크게 차이 없습니다. SOFR 금리도 4.40 로 약간 내려갔고요. 하지만 여전히 높은 수준이네요. 좀 이해가 안되는건 시중 유동성이 줄어들면 달러인덱스가 올라가야 할 것 같은데 오히려 좀 감소했어요. 이게 좀 의문이긴 합니다. 제가 보는 뷰가 틀린 것 같기도 하고요.SOXS가 6불대까지 떨어져서 이건 어쩔수 없이 매수했습니다.. 9/15에 포지션 정리하는 것을 목표로 하려고요. 9/15은 세금 납부 기한이기도 하면서 중장기채 결제일이기도 해서 유동성이 그나마 없을 것 같은 날입니다. 오늘 PPI, 내일 CPI 가 좀 중요하겠네요. 고용 지표도 오히려 더 안좋아진 상황에 물가가 높아버리면 스태그 걱정에 증시가 좀 빠지지 않을까 싶어요. 그리고 SOF..

TGA 계좌는 크게 변함이 없네요. 그런데 최근 SOFR 금리가 심상치 않습니다. 9/5 4.42까지 올랐네요. 9월 FOMC 때 QT pause 얘기가 나올수도 있겠습니다. 이번주가 단기채 발행이 상당히 많은데 이번주 추이를 좀 지켜봐야겠어요.사실 지금은 변동성도 크고... 보유한 자들의 영역이라고 생각합니다. 지금 매수하는 것도 쉽지 않고... 개인적으로 기본 9월에는 매매 1-2회밖에 못할 것 같네요.내일, 모레 물가지표를 좀 봐야겠습니다. 크게 할말은 없네요. 일단 계속 지켜봐야겠어요.

요즘 증시는 계속 횡보장이라 별 재미는 없네요. 저번주 금요일에 고용지표가 꽤 안좋게 나오긴 했지만, 잭슨홀 미팅 때 파월 발언을 참고하면 경기 침체까진 아니고 확실히 노동시장이 둔화추세인것 같기는 합니다. 이럼 물가랑 관계 없이 거의 금리인하는 확정적인 것 같고, 개인적으로 25bp 인하가 정배이지 않을까 싶네요. 이번주도 물가 지표들이 나와서 꽤나 변동성이 큰 주라고 생각됩니다. 만약에 물가지표가 튀면 심리 상 스태그 걱정에 증시가 약간 빠질 수도 있겠지만 결국 그냥 횡보장이 지속되지 않을까 싶습니다.개인적으로 더 유의미하게 보고 있는 것은 SOFR 금리인데 9/4 4.41 로 IORB 상단선을 넘었습니다. 8-9월 들어서는 처음인 것 같은데 결국 단기채도 많이 발행하고 있고, 지준금도 약간씩 감소하..

지금 증시는 브로드컴 실적발표 이후 애프터마켓에서 상승 중이네요. SOFR 금리가 심상치 않습니다. 4.39로 IORB 거의 가까이 왔어요. 9/2일 때 4.39는 그렇다고 치는데 9/3도 4.39인 것으로 보아 단기채 발행으로 인한 단기자금시장 압박이 들어오긴 하나 봅니다. 아직 SRF 가동이 많지는 않은데, 다음주 단기채가 엄청 많이 발행되었을 때 압박을 줄 수 있을 것 같습니다. 지준금은 좀 애매하게 3.16조달러네요. 9/15 중장기채 발행이 1000억달러정도 밖에 안되더라고요. 지준금 깎이려면 좀 시간이 걸릴 것 같습니다. 이렇게되면 진짜 조정은 10월에 올수도 있겠다는 생각이 드네요. 현재 비중은 금 15%, 나머지는 SGOV 에 60%, 나머지는 현금 들고 관망 중입니다. 전에도 말씀드렸지만..

8/29 TGA 잔고를 보니 살짝 감소했었네요. 말일은 은행 재정평가 때문에, 안전자산인 역레포가 충전되는 경향이 있습니다. 거기에다가 8/29에 중장기채가 꽤나 발행되었기 때문에, 시중 유동성 감소로 조정이 좀 오지 않았나 싶어요.9/2(화) 에도 증시는 약간 떨어졌는데, 큰 폭은 아니네요. 왜 떨어졌는지는 TGA 계좌를 좀 봐야 알 수 있을 것 같아요. 정확하게 이유는 잘 모르겠네요. 저는 SOXS 어제 1/3 분할매도 한번 더 했습니다. 다가오는 지표 발표 때문에 변동성이 좀 클 것 같아서요. 남은 1/3 은 9/15 전후로 매도할 것 같습니다. FOMC 전에 매도하려고요.지금 고민은 그 이후가 고민이네요. 지금 15% 금광 ETF, 20% SOXS, 나머지는 모두 현금 들고 있어요. 사실 금, 은..

어제는 미국 증시 휴장이어서 재미는 없었네요. 오늘도 코인이 조금 빠지길래, 유동성이 빠지려나 싶었는데 다시 올라서 보합세인거보니 오늘 증시도 큰 재미는 없을듯 합니다.개인적으로 이코노미21 양영빈 기자님 기사를 좋아하는데, 금리를 내리면 양적 긴축효과가 더 있다고 하더라고요. IORB로 연준에서 지출하는 금액이 적어지면서 더 긴축할 수가 있다는 뷰가 새로웠습니다. 이걸 토대로 하면 양적 긴축은 꽤 오랫동안 지속되면서 금리는 낮추는 모양새가 될 것 같은데요. 그럼 시장 유동성이 어떻게 되는건지는 잘 모르겠습니다.. 예측이 잘 안되어서... 9월 FOMC 이후로는 원자재 위주의 투자를 지속할 것 같습니다.이번주는 주로 노동데이터가 나오는데요. GDP나 PCE 등을 고려하면 노동 지표는 이전과 비슷하거나 여..

8/29(금) 미국 증시는 약간 조정이 있었네요. 9/2(화)이 중장기채 결제날이라 그 전에 증시가 조정받는게 아닌가 싶습니다. 이렇게보면 확실히 단기채보다는 중장기채가 증시에 영향이 많네요. 시중에 돈이 워낙 많이 풀린 상황이고 단기채는 MMF로 소화가 가능하고 레포시장에 영향 준다 해도 SRF의 back-up 시스템이 있으니까 단기채는 시장에서 비교적 소화하기 쉬운 것 같습니다. 그래서 숏을 청산하려고 하는데... 계획은 9/15 전후로 청산 계획하고 있습니다. 이 때 중장기채 결제일이기도 하고, 세입도 이때 즈음에 마무리 될거라서 아마 시중 유동성이 그나마 적은 것이 9/15 전후 아닐까 생각하고 있습니다. 비슷하게 9/30 에도 중장기채 발행이 예정되어 있으니 이때 전후로 짧게 먹고 들어가도 괜찮..

8/21(목) 증시는 소폭 하락했다가 8/22(금) 잭슨홀 때, 1주일치 떨어진거 죄다 말아올렸네요. 개인적으로 파월 연설 때, 중립적으로 데이터 보고 방향을 결정하겠다 정도만 얘기하지 않을까 싶었는데 금리인하 가능성을 내비치는 말을 하여 증시가 꽤 많이 올랐습니다. S&P 기준으로는 1.5% 정도 올랐네요. 그래도 이번주랑 다음주 국채 발행량이 어마어마하기 때문에 개인적으로 이번주 다음주 중 조정은 반드시 있을 것 같습니다.변수는 엔비디아 실적발표랑, 9월 고용보고서 정도로 보고있습니다. 9월 고용보고서가 안좋게 나오면 금리인하 가능성이 더 커지는거라 단기적으로는 상승흐름이 만들어지지 않을까 싶어서요.. 그 전에 SOXS 정리하고 싶긴 합니다. 사실 엔비디아 실적발표가 나와도 지금 워낙 밸류에이션이 크..

8/20(수) 미국 증시는 소폭 하락했습니다. TGA 계좌는 오히려 약간 줄었네요. 8/21(목) 에 국채결제가 많이 되었을거라 그때 연준 대차대조표를 보고 싶었는데 아쉽게도 8/20까지밖에 확인이 안되네요. 그리고 지금부터 9월 초까지 남아있는 국채 발행이 4000억달러가 넘습니다. 이렇게되면 9월 초까지는 거의 무조건 조정이 오는건데요. 발행량이 좀 많아서 이거 생각보다 조정이 꽤 크게 올수도 있을 것 같습니다. 원래 엔비디아 실적발표 전에 SOXS 분할매도 하려고 했었는데, 엔비디아 실적발표 나와도 SOXS 들고가는게 맞는 것 같습니다. 만약 엔비디아 실적발표 나오고 엔비디아 오르면 그 때 엔비디아 숏 잡아야겠네요. 그리고 채권 인버스 etf 도 좀 알아봐야겠습니다. 지금도 9월 금리 동결 의견이 ..

8/19(화) 미국 증시는 소폭 하락했습니다. TGA 계좌도 좀 찼고, 개인적으로는 국채 결제가 꽤 많이 되어 유동성 흡수로 약간 조정되지 않았나 싶습니다. 오늘도 단기채 경매가 1800억달러정도 예정되어 있는데, 결제일이 8/26(화)라서... 아마 적어도 다음주까지는 조정이 있지 않을까 싶습니다. 아직도 TGA 8500억달러 채우려면 꽤 많이 남았네요. 9월에도 적어도 횡보 혹은 하락 분위기지 않을까 싶은데... 게다가 장기채 발행이 아직도 좀 남아있어서 꼼짝없이 지준금 깎이게 생겼습니다. 연준 대차대조표를 좀 봐야겠지만, 아마 아직은 지준금 여력이 좀 남아있을거라 시장에 영향이 크진 않을 것 같은데 당분간은 좀 봐야겠습니다.그리고 어제 금광 ETF 샀는데, 매수 타이밍이 조금 아쉬운 감도 있네요. ..