[투자일기] 25.09.02

어제는 미국 증시 휴장이어서 재미는 없었네요. 오늘도 코인이 조금 빠지길래, 유동성이 빠지려나 싶었는데 다시 올라서 보합세인거보니 오늘 증시도 큰 재미는 없을듯 합니다.

개인적으로 이코노미21 양영빈 기자님 기사를 좋아하는데, 금리를 내리면 양적 긴축효과가 더 있다고 하더라고요. IORB로 연준에서 지출하는 금액이 적어지면서 더 긴축할 수가 있다는 뷰가 새로웠습니다. 이걸 토대로 하면 양적 긴축은 꽤 오랫동안 지속되면서 금리는 낮추는 모양새가 될 것 같은데요. 그럼 시장 유동성이 어떻게 되는건지는 잘 모르겠습니다.. 예측이 잘 안되어서... 9월 FOMC 이후로는 원자재 위주의 투자를 지속할 것 같습니다.

이번주는 주로 노동데이터가 나오는데요. GDP나 PCE 등을 고려하면 노동 지표는 이전과 비슷하거나 여전히 견조하지 않을까 싶네요. 그렇게되면 오히려 CPI, PPI 같은 물가 데이터가 더 중요하지 않을까 싶습니다. 금리 인하 폭을 결정하는 것은 노동시장이지만, 금리 인하 자체를 결정하는 요인은 물가가 된다고 생각해서요. 만약 CPI, PPI 에서 예상치를 크게 상회하여 데이터가 나오게 된다면 연준입장에서도 참 머리가 아플듯 싶네요. 

여튼 중장기채 발행되는 9/15까지는 현재 포지션 유지하되, 그 이후에는 원자재 위주 + 필요 시에 TMV 들어갈 것 같습니다.